东方电热（300217）是一家致力于电器机械及器材的制造业公司，主营业务是工业和民用高性能电加热器及其控制系统的研发、制造和销售。企业实力和产品产销量居行业领先地位。

企业业绩良好，预期利润上涨。2013年上半年归属于上市公司股东的净利润盈利3709.79万元，预计2014年1～6月归属于上市公司股东的净利润盈利为4637.24～5750.17万元，比上年同期增长25%～55%。

民用电加热器快速放量，公司实现业绩保障。2013年12月，公司中标青岛海尔约1.3亿订单，标志着水电加热器领域取得重大突破。因水电加热器的技术要求比空调辅助电加热器高，毛利率30%左右，1.3亿订单预计将为公司贡献利润超过1600万。预计2014年上半年公司业绩增长主要来自水电加热器贡献。未来小家电加热器的放量，将进一步带动民用电热器较快增长，为公司提供业绩保障和安全边际。

多晶硅电加热新品不断，业务不断恢复。随着光伏行业复苏及客户需求增加，公司多晶硅电加热器新品逐步获得客户认可且盈利能力持续复苏，为公司传统工业电加热器利润回升打下扎实基础。

合肥工业大学证券期货研究所

姚敏超 唐运舒